Das vom Conference Board ermittelte amerikanische Verbrauchervertrauen ist im September überraschend um 1,4 auf 53,1 Punkte gefallen. Zwar befindet es sich damit weiterhin deutlich über dem Tief vom Februar, doch hat die Erholung in den vergangenen Monaten an Schwung verloren. Dies unterstützt unsere Einschätzung, dass der private Konsum sich diesmal weniger kräftig erholen wird als nach früheren Rezessionen.

Das Verbrauchervertrauen des Conference Board sank im September um 1,4 auf 53,1 und blieb damit unter den Erwartungen (Commerzbank-Prognose: 56,0; Konsens 57,0). Der Rückgang geht hauptsächlich auf die Einschätzung der aktuellen Lage zurück (22,7 nach 25,4), während die Erwartungskomponente mit 73,3 nach 73,8 auf relativ hohem Niveau verharrte.
Der wichtigste Grund für die pessimistischere Beurteilung dürfte die Lage am Arbeitsmarkt sein. So stuften nur noch 3,4% das Arbeitsplatzangebot als „reichlich“ ein, ein neues Tief in diesem Zyklus. Darin spiegelt sich die Arbeitslosenquote wider, die im August auf 9,7% stieg und in den nächsten Monaten auf mehr als 10% klettern dürfte. Diese negative Entwicklung überdeckt positivere Anzeichen-die für unsere etwas optimistischere Index-Prognose verantwortlich waren-wie die höheren Aktienkurse, den leichten Rückgang der Benzinpreise und die Medienberichte, dass die Rezession wahrscheinlich zur Jahresmitte 2009 endete.
Die Befragten erklärten außerdem, dass sie Anschaffungspläne für Autos, Häuser und größere Konsumgüter reduziert haben. Dies steht im Einklang mit unserer Prognose, dass der private Verbrauch-abgesehen von dem kurzlebigen Autoboom im Zuge der amerikanischen Version der Abwrackprämie-weniger stark zum Wachstum beitragen dürfte als in früheren konjunkturellen Erholungen.